English

Cal – כרטיסי אשראי לישראל

מנפיקת כרטיסי תשלום ישראלית, סולקת סוחרים ומלווה חוץ־בנקאית.

Cal, בשמה הרשמי כרטיסי אשראי לישראל בע"מ, היא חברה ישראלית לכרטיסי תשלום המנפיקה כרטיסים, מעבדת תשלומים עבור סוחרים ומספקת אשראי חוץ־בנקאי. החברה נוסדה ב־1979, פועלת תחת השם Cal ומטפלת בכמה מותגי כרטיסים. הבעלות עליה הייתה מוקד למדיניות התחרות הבנקאית בישראל, משום שבעלת השליטה בה היא בנק דיסקונט לישראל. [1][2][6] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/about/))

מקורות והעמדה תאגידית

Cal אומרת כי נוסדה ב־1979 בידי בנק לאומי ובנק דיסקונט לישראל. פרופיל החברה שלה מזהה את דיסקונט כבעל 72% ואת הבנק הבינלאומי הראשון לישראל כבעל 28%. נתונים אלה מתארים את הבעלות בחברה, ולא את המניות של כרטיסים, עסקאות או סוחרים בודדים בישראל. דיסקונט גם מזהה את Cal כעסק כרטיסי האשראי במסגרת מבנה הקבוצה שלו. [1][3] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/about/))

ההבחנה בין בנק לבין חברת הבת שלו לכרטיסים חשובה כאשר מתארים את Cal. בנק עשוי להחזיק חשבון פיקדון של לקוח ולהנפיק כרטיס, בעוד שחברת כרטיסים עשויה להנפיק את הכרטיס, לנהל את העסקאות שלו, ובהתאם להסדר, לספק אשראי. לכן Cal אינה שם אחר לדיסקונט. היא חברה נפרדת עם פעילות משלה מול מחזיקי כרטיסים וסוחרים, אף שבין השתיים מתקיימת מערכת בעלות. Cal מפרסמת דוחות כספיים לעצמה ולחברת Diners Club שלה; אין לבלבלם עם הדוחות המאוחדים של בנק דיסקונט. [1][3][11] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/about/))

הנפקת כרטיסים ומותגי תשלום

Cal מתארת את פעילויות ההנפקה שלה ככאלה המכסות כרטיסי Visa, Mastercard ו-Diners Club. את פעילויות סליקת הסוחרים היא מתארת כמכסות Visa, Mastercard, Isracard ו-Diners Club. **הנפקה** נוגעת לצד של מחזיק הכרטיס בתשלום: חשבון הכרטיס, העסקאות והסדרי החיוב או האשראי החלים. **סליקת סוחרים** נוגעת לעסק שמקבל את התשלום: סידור קבלת התשלום וטיפול בעסקאות התשלום של הסוחר. חברה יכולה לבצע את שני התפקידים מבלי להיות הבעלים של מותגי הכרטיסים הבין־לאומיים שהיא מטפלת בהם. [1][2] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/about/))

בתיאור שירותיה Cal מציינת כי היא משווקת את Diners Club בישראל באופן בלעדי, וכי החלה לסלוק עסקאות ממותג Isracard בשנת 2012. אלה יחסים שונים. Diners Club הוא בין מותגי הכרטיסים ש-Cal מנפיקה וסולקת, ואילו הפעילות המוצהרת ב-Isracard היא סליקת עסקאות. ישראכרט הוא גם שמו של גוף כרטיסים ישראלי נפרד; הופעתו ברשימת המותגים ש-Cal סולקת אינה מלמדת שהשניים הם אותו מוסד. [2] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/about/about-us/))

כרטיס המתואר בשפה יומיומית כ-*כרטיס אשראי* אינו בהכרח פועל כהלוואה מתחדשת. בנק ישראל מבחין בין כרטיס חיוב מיידי, שבו חשבון הבנק של הלקוח מחויב במהירות, לבין כרטיס חיוב נדחה, שבו החיובים נגבים בדרך כלל אחת לחודש. אשראי הניתן מעבר למועד התשלום הרגיל הוא הסדר נוסף ונפרד. הבחנה זו רלוונטית ל-Cal משום שעסק הכרטיסים שלה כולל תשלומים וכן הלוואות: עצם קיומה של עסקת כרטיס אינו מלמד שמחזיקו נטל הלוואה נושאת ריבית. [4][2] ([boi.org.il](https://www.boi.org.il/en/information-and-service-to-the-public/banking-customer-service-information/public-guides/debit-cards/))

שירותי סוחר ואשראי

בצד הסוחרים, Cal מציעה סליקה עבור תשלומים בעסקים פיזיים ובאונליין. דפי שירותי העסק שלה מתארים גם הלוואות לסוחרים, מקדמות כנגד תקבולי כרטיס וכלים דיגיטליים לצפייה בהתחשבנויות צפויות ולניהול עסקאות. סליקה והלוואה משרתות מטרות שונות. סליקה מאפשרת לעסק לקבל תשלומי כרטיס ולקבל התחשבנות; הלוואה או מקדמה על תקבולים מספקות כספים שיש להחזירם לפי תנאיהן. לכן סוחר יכול להשתמש ב-Cal כספקית שירותי תשלום מבלי ללוות ממנה בהכרח. [9][10] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/business/))

עבור סוחרים, הסכם הסליקה קובע עניינים כגון העמלות החלות ומועד ההתחשבנות. Cal מפרסמת הסכמי סליקה ומידע על עמלות בגילויים המשפטיים שלה. אין להתייחס למחירים המפורסמים או לתנאי מבצע מסוימים במסלול הרשמה כלשהו כתעריף אוניברסלי: הם עשויים להשתנות לפי סוג הכרטיס, סוג העסקה והחוזה. גם למחזיקי הכרטיסים יש הסכמים ולוחות עמלות נפרדים המסדירים את כרטיסיהם ואת כל האשראי הנלווה. [12][13] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/business/more/legal-reports/))

Cal גם מתארת הלוואות ללקוחות מחוץ למסגרת של הלוואה בנקאית. משמע, את פעילותה הפיננסית אין למדוד רק לפי מספר הרכישות או שוויין שבוצעו בכרטיסיה. הוצאות בכרטיס, יתרת אשראי, הכנסות ריבית, הכנסות משירותי סוחר ועלות מימון ההלוואות הם מדדים שונים. ארכיון הדוחות הכספיים של Cal כולל דוחות שנתיים וביניים, וכן גילויים רגולטוריים נוספים, עבור קוראים המבקשים נתונים תקופתיים במקום להתייחס לתיאור חברה ללא תאריך כאל דוח כספי. [2][11] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/about/about-us/))

פיקוח וסוגיות צרכניות

Cal פועלת במסגרת הסביבה המפוקחת של הבנקאות והתשלומים בישראל. אגף הפיקוח על הבנקים של בנק ישראל מפרסם חומרים הנוגעים לחברות כרטיסי אשראי, והזכיר את Cal בשמה הרשמי, Cartisey Ashrai LeIsrael, ברשימת הסנקציות הכספיות שלו. הפיקוח רלוונטי הן להענקת האשראי של החברה והן לטיפול שלה בלקוחות כרטיסי התשלום. אין בכך כדי לומר שכל עסקה, חיוב או החלטת אשראי אושרו באופן פרטני בידי הבנק המרכזי. [7][8] ([boi.org.il](https://www.boi.org.il/en/economic-roles/supervision-and-regulation/financial-sanctions/))

מידע הצרכנים של בנק ישראל מציין כי החזקת כרטיס יכולה לכלול דמי כרטיס חודשיים וכי עלות האשראי, בעיקר הריבית, היא פריט נפרד שיש לשקול. עבור בעל חשבון, אלה נבדלים מן המחיר שסוחר משלם כדי לקבל כרטיסים. לכן מחלוקת על עסקה, חיוב של מחזיק כרטיס או שאלה של התחשבנות עם סוחר עשויים להיקבע לפי תנאים חוזיים שונים, גם כאשר Cal מעורבת ביותר מצד אחד של העסקה. Cal מעמידה הסכמי מחזיקי כרטיס וחומרים משפטיים לסוחרים בנפרד. [5][12][13] ([boi.org.il](https://www.boi.org.il/en/information-and-service-to-the-public/banking-customer-service-information/public-guides/worth-knowing-lowering-account-management-costs/))

במערכת התשלומים הרחבה יותר, עסקת כרטיס תלויה גם בתשתית שמעבר למנפיק ולסולק. מסגרת מערכות התשלומים בישראל כוללת הסדרים לעיבוד תשלומי כרטיס ולהעברת כספים בין מוסדות פיננסיים. יש להבחין בין מערכות אלה לבין הקשר המסחרי של Cal עם מחזיק כרטיס או סוחר מסוים. שב"א ומס"ב הן סוגיות נפרדות בנוף התשלומים הרחב הזה, ולא שמות חלופיים ל-Cal. [14] ([boi.org.il](https://www.boi.org.il/en/economic-roles/payment-systems/payment-systems-in-israel/))

מדיניות תחרות והפרדה מוצעת

הבעלות הבנקאית על Cal הפכה אותה לחלק מדיון מדיניות רחב יותר על התחרות באשראי בישראל. חברות כרטיסי אשראי גדולות אחרות שהיו בבעלות בנקים הופרדו מקבוצות הבנקאות הקודמות שלהן, בעוד שדיסקונט שמר תחילה על Cal. באוקטובר 2022 פרסם בנק ישראל את עמדתו שלפיה יש להשלים את הפרדת Cal מדיסקונט וכי יש להסיר את החריג הקודם שניתן לדיסקונט. הבנק המרכזי אמר שבבדיקתו נמצאו ממצאים בעד ההפרדה ונגדה; עמדתו המוצהרת נבעה משקלולם של ממצאים אלה ומהשפעתה של מסגרת תחרותית שאינה אחידה. [6] ([boi.org.il](https://www.boi.org.il/en/communication-and-publications/press-releases/the-bank-of-israel-s-position-regarding-the-separation-of-the-cal-credit-card-company-from-bank-discount/))

שאלת המדיניות נגעה לבעלות, ולא לשאלה אם Cal תוכל להמשיך להנפיק כרטיסים או לשרת סוחרים. הפרדה תשנה את יחס השליטה בין חברת הכרטיסים לבין בנק דיסקונט. בנק ישראל תיאר צעדים שנועדו לתמוך בהפרדת חברות כרטיסים וביכולתן להתחרות לאחר היציאה מבעלות בנקאית, כולל הוראות הנוגעות להסכמי תפעול, גישה למימון ורוכשים פוטנציאליים. אולם עצם קיומה של מסגרת מדיניות כזו אין פירושו הוכחה לכך שכל מכירה מסוימת הושלמה. [6][15] ([boi.org.il](https://www.boi.org.il/en/communication-and-publications/press-releases/the-bank-of-israel-s-position-regarding-the-separation-of-the-cal-credit-card-company-from-bank-discount/))

הגשת הדיווחים למשקיעים של דיסקונט מתעדת את אישורו למכירה מוצעת של Cal לקבוצת יוניון–הראל בספטמבר 2025. בדיווחיה לשנת 2026 נכללה לאחר מכן הארכה של מועד סגירת העסקה והודעה מ־23 בספטמבר 2026 בנוגע להחלטת הממונה על התחרות על הרכישה המוצעת. הסיקור על אותה החלטה תיאר דרישה המשפיעה על אחזקת יוניון השקעות ברשת סופר-פארם. דיווחים מאוחרים יותר אמרו שהרוכשים המוצעים לא יתקדמו בתנאים אלה. לפיכך, אין לתאר את הרכישה המוצעת בידי יוניון–הראל כהעברה שהושלמה של הבעלות על Cal. פרופיל החברה של Cal המשיך לזהות את דיסקונט ואת הבנק הבינלאומי כבעלי 72% ו־28% ממניותיה, בהתאמה. [1][16][17][18] ([investors.discountbank.co.il](https://investors.discountbank.co.il/regulatory-filings/regulatory-filings-2025/))

פרשנות הגילויים של Cal

כמה מדדים יכולים לתאר את Cal אך עונים על שאלות שונות. מספר הכרטיסים מתאר את אמצעי התשלום שהונפקו; נפח העסקאות מתאר רכישות או תשלומים; היקף הסוחרים מתאר את בתי העסק המשרתים; ויתרת אשראי מתארת כסף שחייבים. הכנסות, רווח והון הם מדדים של הדוחות הכספיים. אף אחד מהם אינו ניתן להחלפה עם אחוזי בעלות. להערכה מתוארכת של תוצאות Cal או החשיפות שלה, הדוחות השנתיים והרבעוניים שלה מספקים נקודת מוצא מתאימה יותר מאשר דף מוצר כרטיס. להערכה מתוארכת של הבעלות, יש לקרוא גם את הודעות החברה ודיווחי העסקה על רקע השאלה אם מכירה שהוכרזה הושלמה. [1][11][16][17] ([cal-online.co.il](https://www.cal-online.co.il/about/))

מקורות

  1. [1] About Cal — Cal

    מצוטט עבור: Company name, founding year, ownership percentages, card issuance and acquiring brands.

  2. [2] About the Company — Cal

    מצוטט עבור: Issuance, acquiring, Diners Club marketing, Isracard acquiring since 2012 and nonbank credit.

  3. [3] Group Structure — Israel Discount Bank

    מצוטט עבור: Identifies Cal as the Discount Group’s credit-card business.

  4. [4] Debit Cards — Bank of Israel

    מצוטט עבור: Distinguishes immediate debit from monthly deferred debit.

  5. [5] Worth Knowing: Lowering Account Management Costs — Bank of Israel

    מצוטט עבור: Discusses card usage fees and card-related costs.

  6. [6] The Bank of Israel’s position regarding the separation of the Cal credit card company from Bank Discount — Bank of Israel

    מצוטט עבור: Explains the central bank’s October 2022 position and its assessment of separation.

  7. [7] Supervision of the banking system — Bank of Israel

    מצוטט עבור: Describes the purpose of banking supervision.

  8. [8] Financial Sanctions — Bank of Israel

    מצוטט עבור: Identifies a Banking Supervision Department sanction concerning Cal under its formal name.

  9. [9] Cal for Business — Cal

    מצוטט עבור: Describes merchant acquiring, business loans and other merchant services.

  10. [10] Digital Tools — Cal

    מצוטט עבור: Describes merchant tools for settlements and transaction management.

  11. [11] Financial Reports of Cal and Diners — Cal

    מצוטט עבור: Lists annual, interim and additional regulatory reports for Cal and Diners.

  12. [12] Legal Publications for Businesses — Cal

    מצוטט עבור: Lists merchant-acquiring agreements and fee information.

  13. [13] General Agreements for Cal Cardholders and Loans Without a Card — Cal

    מצוטט עבור: Lists cardholder and lending agreements.

  14. [14] Payment systems in Israel — Bank of Israel

    מצוטט עבור: Describes components of Israel’s wider payments infrastructure.

  15. [15] Measures to support the separation of the credit card companies — Bank of Israel

    מצוטט עבור: Describes regulatory measures intended to support separated card companies.

  16. [16] Regulatory Filings 2025 — Israel Discount Bank

    מצוטט עבור: Lists the September 2025 filing on approval of the proposed Union–Harel sale.

  17. [17] Regulatory Filings 2026 — Israel Discount Bank

    מצוטט עבור: Lists the closing-deadline extension and September 23, 2026 filing concerning the proposed purchase.

  18. [18] Cal sale likely to be postponed after Horesh-Harel cancel deal — Globes

    מצוטט עבור: Reports that the proposed purchasers would not proceed following the competition authority’s conditions.